自从皇帝被骗子骗了以后，他觉得很没面子。为了挽回自己的面子，他决定再穿新装游行一次。这个消息一传开，商家们纷纷找皇帝要为他做新装。这次，皇帝经过精心挑选，选了其中的一位。皇帝问商人：你要给我做一件什么样的衣服？商人眼珠子一转，胸有成竹的回答道：尊敬的陛下，我要给你做一件又薄又轻的衣服，而且是世界上独一无二的金丝衣。如果在冬天穿上它，你就会感到很暖和；在夏天穿上会很凉爽。皇帝听了很高兴，问商人要什么材料尽管开口。商人说：这金丝已使用金子做的，你只要给我几袋金子就行了。皇帝似乎想起了自己以前的丑闻，便厉声说道：你如果敢骗我，我就杀你全家！商人连忙屈膝下跪，哀求说：我怎么敢欺骗陛下您呢？
皇帝吸取上次的教训，决定要留商人在皇宫里做，并由自己亲自监督。商人在皇帝的督促下夜以继日的工作着，不出几天衣服便有了雏形。皇帝看着自己心爱的衣服马上就要做成了，非常高兴。但是狡猾的商人在皇宫里做的衣服是金子的，而在家里却做了一件纸质的衣服，外面镀了一层金，几乎可以以假乱真。到了衣服做成的那天，商人偷偷的把那件真的金丝衣换成了一件纸衣服。让皇帝试穿一下，皇帝穿上后，顿时金光四射，吸引了忠臣的眼球，大臣都拍手称好。皇帝看着这件漂亮的衣服不禁大喜，马上吩咐下人赏商人金子三袋。商人背起金子，吹起口哨，逍遥的溜之大吉。
第二天，皇帝穿着新装高高兴兴地进行第二次游街。不料，天公不做美。忽然，乌云密布，雷声隆隆，不一会儿就下起了倾盆大雨，衣服上的金子被雨水一点点的冲掉了，露出了一件皱巴巴的纸衣服。百姓们看了都哈哈大笑，什么金丝衣，原来是一堆破纸啊！皇帝听到了百姓们的嘲笑，羞得无地自容，一个劲儿的在心里骂上当了！上当了！。他派大臣去抓商人，可是狡猾的商人早已不知去向……