平湖秋月景址，是康熙三十八年以后才确定下来的。当时将这里原有的龙王堂为御书楼，楼前铺建跳出湖面的石平台，台周围以栏杆，旁构水轩，悬挂康熙御题“平湖秋月”匾额，后人又勤石建景碑亭于其左。虽然平湖秋月景区的实际面积在西湖十景是最小的，但它的展示面积确是最大的。
跌宕起伏的山峦缭绕着轻薄的迷雾是她的轮廓，灯火斑斓的楼台掩映在桃柳的枝桠间是她的眉宇，一湖暗蓝的外西湖湖水荡漾着一轮皎洁的明月是她的眸光。人们在此寻访和体味到历史的悠长，文化的幽深。早在唐朝，这里就建成望湖亭。南宋时，随着孤山皇家道观－－四圣延祥观的建造，这里又建望月亭。“望湖”，“望月”，这两“望”为日后平湖秋月定址于此埋下伏笔。明万历年间，司礼太监孙隆斥巨资复建西湖旧景时，曾对望湖亭大加修缮，
文学家张岱在《西湖寻梦》中记载道：“修葺华丽，增筑露台，可风可月，兼可肆设席，笙歌剧戏，无日无之。今变建龙王堂。”