在阳光明媚的一天早上，喜羊羊、懒羊羊、美羊羊、沸羊羊和暖羊羊，在树林里玩捉迷藏。第一次是轮到喜羊羊来找，其它几个躲起来。暖羊羊一动脑筋，躲在了树上，沸羊羊躲在树后面，美羊羊躲在草丛里。
懒羊羊看到大家都躲好了，急得团团转，它想：以前村长说过，最危险的地方就是最安全的地方。于是，它悄悄地溜进了狼堡，躲在了红太狼衣柜里。一会儿功夫，喜羊羊开始找了。
它首先找到了沸羊羊，又找到了美羊羊和暖羊羊，可就是找不到懒羊羊，大家已经找遍了树林的每一个角落。美羊羊说：“懒羊羊一定是躲在某个地方睡着了，别管它了。”
这时，喜羊羊想到了一个好办法，它朝树林里大声喊道：“懒羊羊，开饭啦！”大家见懒羊羊还不出来，就回了羊村。此时，灰太狼发明了一个遥控捉羊器，它只要离羊有三米远就会叫。灰太狼正想让红太狼看新发明，就来到了它的房间。
这时候，捉羊器居然响了，灰太狼便搜了起来。它听到衣柜里有动静，就把门打开了，发现了懒羊羊。它立刻兴奋地对红太狼说：“老婆，今天我们有涮羊肉吃了！”这时，懒羊羊灵机一动，对灰太狼说：“你先给我吃颗安眠药吧，这样我就不会吵了。
”然后，趁灰太狼去找药时，它立即吞了颗随身携带的，睡着时能发挥武打的药丸，等灰太狼中计把安眠药给它吃下时，懒羊羊立刻功力大增，把灰太狼和红太狼打飞了。懒羊羊回到了羊村，把它的经历告诉了大家，大家都非常开心，又开始了一起快乐地玩耍。