大灰是阳光马戏团的一名演员。由于它有狼的血统，长相像极了故事里的大灰狼。从一出生，大灰便受人嫌弃。
结果，阳光马戏团的老板不花一分钱就把它带回了马戏团，让它扮演大灰狼。
它的驯兽师是女孩川妮，她喜欢那几只毛绒绒的京巴狗，不喜欢像狼一样的大灰，对待大灰也非常冷漠。
所有的人都不喜欢它。在马戏团里，动物演员欺负它，而川妮也是睁一只眼闭一只眼，但它还是尽心尽力的表演节目。
观众也不喜欢它。一次，大灰也想分享一下观众的爱抚与掌声，却引发了观众们的一片混乱，从此，除了在台上，大灰必须带上口罩。
一次，川妮带着动物们去巡演，路上由于汽车没油了，司机抛下川妮买油去了。结果遇到了云豹夫妇的袭击，以前备受川妮宠爱的京巴狗们就知道向川妮诉苦。只有大灰，挣开铁链，与云豹生死决斗。
原来灰色的狗成了红色的狗，终于将云豹夫妇击退。
那是川妮第一次抱大灰，这时的大灰一定很幸福吧！