花果山上有一块仙石，内育仙胞，钟天地之灵秀，吸收日月精华。有一天，仙石突然迸裂，出来一个石猴。石猴吃住都在山林中，与山林中的动物为伴，过得十分自在。
天气炎热，石猴与群猴在山涧洗澡，闲来无事，想寻找山涧源头。它们来到瀑布旁，明白源头就在瀑布中。众猴便纷纷叫道：“谁能第一个进入瀑布，寻出源头，不伤身体，我等便拜他为王！”石猴立刻高声大喊：“我进去！我进去！”然后跳入瀑布，发现瀑布中竟有一个水帘洞！
石猴跳出瀑布，心中十分欢喜，对群猴说道：“瀑布中有水帘洞，洞中家当一应俱全，是个极好的安身之处。里边十分宽阔，容得千百口老小。我们都进去住，也省得再受老天之气。”
众猴听了，都很高兴，于是和石猴一起进入水帘洞。此刻，石猴想到之前的约定，便说道：“人而无信，不知其可。如今我做到了方才约定之事，你们何不拜我为王？”众猴果然守约，纷纷跪拜，称石猴为“千岁大王”，拜石猴为美猴王！