话说两个骗子为皇帝做了一件非常漂亮的衣服以后，皇帝决定游行。
可是在游行过程中，一位小孩道出了事情的真相，接着全城的老百姓都说皇帝没有穿衣服，皇帝也越来越觉得这是真的。但为了维护自己的统治和权威，他不能在公众面前暴露自己的愚蠢何不称职，自好硬撑着，摆出一副更骄傲的神奇。
皇帝回宫后，两个骗子却在宫中悠闲地散步。见到皇帝归来，他们心里丝毫不乱，恭恭敬敬地说道：“恭喜皇帝归来。”皇帝也没有要生气的样子，等大臣们走完以后，他悄悄地对骗子说：“爵士，为什么在我游行的过程中，全城的老百姓都说我没有穿衣服？”其中一个骗子胸有成竹的说：皇帝您难道忘了？他们可都是老百姓，怎么能和您比呢？您是高贵的，他们都是庸人，是愚蠢的！”“哦！”皇帝似懂非懂的点点头。皇帝沉思了一下后，高兴地大笑，让两个骗子官升三级，为其左右。
过几天，王宫要举行一个隆重的大典，皇帝让两个骗子连夜赶出一件衣服。两个骗子要了很多金子和材料，加上原来的他们足够买下一座皇宫了，便偷偷的逃跑了。皇帝知道后，并不生气，每当大臣问两个骗子到哪去了，皇帝却死要面子的说：“他们去收集最好的材料去了。”
没有了骗子的帮助，皇帝依旧象原来一样，当别人问到皇帝在哪儿时，大臣们总是说：“皇帝在更衣室里。