有一个可爱的铅笔头，它的主人叫圆圆，这个铅笔头很爱它的主人，它为了主人贡献了一生，可是，就在一个下午，它被主人当成废物扔进了垃圾桶。
垃圾桶里的气味太难闻了，铅笔头被呛着要死，它伤心极了。突然，它看见一只蟑螂爬了进来，啊，吓死了，它连忙喊，救命啊、救命啊……，可惜无济于事。这时有人过来分捡垃圾，铅笔头不知怎么又掉到了地上，那人没发现它。它想，总算脱离苦海了。
谁知过了一会儿，一个小男孩走了过来，他看到了铅笔头，高兴地踢起来，左一下，右一下，小男孩越踢越用力，最后，它被踢到了一棵大树上。铅笔头孤独的在树上挂了一晚，那一晚寒冷、痛苦又漫长。第二天，一个足球飞了过来，把它打落到地上。
铅笔头这个时候非常想念它的主人，于是它祈祷：“上帝呀，把我带回主人的身边吧！”这时，一块石头听到了，嘲笑说：“怎么可能，你已失去了价值，主人不会要你了。”铅笔头伤心地流下了眼泪。忽然，它听到了上帝的声音：“铅笔头，你不要难过，我会赋予你新的价值，不过，你要经历一段痛苦的过程，这个过程叫重生。”
上帝的话音刚落，一个艺术家路过这里，他一低头发现了铅笔头，惊喜地说：“好漂亮的铅笔头啊！我可以把它雕琢成一枚项坠。”于是艺术家把它带回了家，他用小刀精心地刻了起来，铅笔头很痛，但它快乐着，因为它知道自己就要重生了。
铅笔头真的变成了一枚精巧的项坠。艺术家把它放到了自己的作品展会上，很多人都驻足观看，这时，一个女孩牵着妈妈的手走到了它的面前，惊叹道：“好漂亮哦！”她的妈妈说：“圆圆，我买下来给你做生日礼物吧！”
“圆圆？”铅笔头定睛一看，真的是主人，它的心怦怦地跳起来。圆圆把它捧在手心看着，她怎么也不会知道，这就是她曾经丢弃的铅笔头。
铅笔头终于回到了主人的身边，它心里快乐地宣告着：“上帝太眷顾我了！”