在水的王国里，有一条街，名字叫湖湖街，这里的人们和睦相处，他们过着安祥、快乐的生活。有一天，湖湖街来了个人，自称是戏法王，很多人都去看戏了，聪明、可爱、美丽、善良的水水也去了，看完戏法王的表演以后，水水发现自已的贝壳项链没见了，这可是她最心爱的首饰啊！很多人发现自已的贵重物品看完戏都不见了，水水心里想：是不是变戏法的人在捣乱呢？我要想办法弄清实事。
听说变戏法的明天要到河河街变戏法，并且听说要招聘表演助理，水水听说后心生一计：天赐良机，我可以去应聘助理，去揭穿他的骗人计谋。第二天，水水穿上漂亮的衣服，大大方方地来到了这个变戏法的面前，说要应聘他的助理，变戏法的人看了看她，觉得没有可疑之处，就答应了，变戏法的人教给她一些变戏的招数和偷东西的招数。
第三天，戏法开始了，水水把戏法王骗到了箱子里面，水水把盛东西的箱子打开，里面全是珍贵的珠宝，其中也有水水的珍珠项链，水水当众揭穿了戏法王的把戏，把珠宝还给了人们，人们用绳子把戏法王捆住，送到了警察局。在这以后，湖湖街又过上了安祥、快乐的生活。