在雨后，铅笔和橡皮在文具盒婆婆的怀中进入了一个奇怪又好玩的梦乡。梦见了他们在小主人的纸上乱涂乱画。铅笔想;我要是既能写字，又能擦字，那该有多好呀！就不跟那臭橡皮合作了，又臭又恶心。
橡皮也在想：我要是既能写字，又能擦字，就不跟那臭铅笔在一起了，和他在一起，如比鲜花擦牛粪上。哎呀，不说了不说了，再说就要吐了。突然，一个头发胡子全白了的老头出现在了他们面前，铅笔和橡皮异囗同声地问:"你是谁?是神仙吗？""""那个老神仙说:"我当然是神仙了。你们有什么愿望呀?我可以帮你们实现。""""铅笔轻声的说：“臭橡皮我先说。”橡皮说：“烂铅笔，我先说。”
他们俩人争来争去，谁也不肯让给谁。那个老神仙说：“不争不争，铅笔还是你先说吧！”铅笔向身旁的橡皮做了个鬼脸，然后笑嘻嘻的对前面的老神仙说：“老神仙，你能把我变成即能写字，又有擦字的本领吗？”老神仙说：“可以，那橡皮呢，你有什么想法啊？”橡皮说：“你能把我变成既能擦字，又能写字吗？”老神仙说：“可以，可以。”说完，老神仙挥一挥手，橡皮长出了铅笔芯，铅笔长出了橡皮头。老神仙又一挥手就不见了，从此以后铅笔和橡皮再也不争斗了，铅笔盒里又恢复了往日的平静。