一天早晨，天刚蒙蒙亮，小黑兔爸爸就起床了。因为他要去看望小黑兔的奶奶。小黑兔爸爸看小黑兔睡得正香，就想让小黑兔多睡一会儿。小黑兔爸爸做好点心，一看时间，呀！来不及了！小黑兔爸爸匆匆忙忙地走了，就忘锁门了。 一只狼来到了小黑兔的家里，走进她的房间，抱起小黑兔，放进了狼自己随身携带的大粗麻袋里，有一米多高呢！用绳带子捆好。
向狮子的宫殿走去。 狼边走边想：如果我把这只又香有嫩的小黑兔献给狮子大王，那么，我一定能得到丰厚奖励的！于是，狼更加高兴了，还哼着欢快的小曲儿。心里净想美事。小黑兔被装进麻袋以后非常难受，因为麻袋非常粗糙。小黑兔醒了。她发现自己被装进了粗麻袋，便仔细一听，不得了！是老狼！小黑兔害怕极了，心里害怕级了。小黑兔想：如果我大声哭，肯定会被狮子一口吞了吃，不如，我先假装睡觉吧！ 狮子的宫殿到了。狼见了狮子，得意地说：“大王，您看，我给你带什么来了！”狮子迫不及待地解开粗麻袋。
一看，高兴地说：“这只小黑兔不错，今天，我吃饱了，明天再吃吧！”狼把麻袋放下，愉快，高兴地回家了。 傍晚，狮子困了，他走进房间，躺在床上呼呼大睡。小黑兔听见了狮子的鼾声，知道狮子睡着了。小黑兔取出昨天上美术课时，放在口袋里的小刀把捆粗麻袋的绳带子割断了。小黑兔在外面捡了一件被遗弃的旧皮袄，一些小树枝，小黑兔还需要一些水彩颜料和一些绒毛。可是上哪去找这些东西呢？小黑兔眼睛一亮，发现不远处有一栋小小房子。小黑兔飞快地向前跑去。小黑兔赶到那栋房子的门口时，小白兔回来了，原来，这栋房子的主人是小白兔。小黑兔问小白兔借了水彩颜料和绒毛，说了声谢谢，就急忙往回赶。 等小黑兔赶到宫殿时，天渐渐黑了。小黑兔借着微弱的月光来做一只假小黑兔。
小黑兔把皮袄做成一只小黑兔的形状，然后，把树枝做成一个架子来支撑。又在上面粘上绒毛，用颜料把绒毛染成橘黄的，再用粉色的颜料把假梅花鹿的身体涂上花朵，安上两颗果子当眼睛，再用两根树枝做角，这样，一只美丽的小黑兔就做好了。最后，把假小黑兔放进粗麻袋，把割断的绳子打个结，把麻袋绑好。小黑兔做完这一切，就赶紧回家了。 第二天，狮子醒来了，发现假小黑兔，非常生气，命令手下把狼抓来，训斥到：“怎么搞的，昨天还是一只又香又嫩的小黑兔，怎么今天就变成一堆绒毛了？”狼不相信，打开粗麻袋一看，顿时呆住了。狮子用生气的语气问：“应该怎么处置你呀，我现在正好有点饿了，是不是把你吃了才不会饿呢？”还没等狼开口为自己辩护，就已经被张着大嘴巴的狮子一口吞了下去。