十四岁的弟弟和十八岁的哥哥相依为命，照顾生命的母亲。兄弟俩几乎花光了家中所有的继续为母亲治病，可是中不见好。弟弟每天东奔西跑，四处筹钱，苦恼时只能吹响自己的竹笛解闷；哥哥整日游手好闲，无所事事，不但不关心弟弟和母亲，反倒酗酒赌博，花完了家里所有的钱。
一日，兄弟俩听村中的长老说神奇的魔笛会满足人的任何愿望，而且吹出的旋律与普通笛子大不相同，但是，想得到魔笛的人必须向魔笛的主人埃姆斯老爷爷交换一样东西，否则魔力将永久失效，并且魔笛将消失。兄弟俩听了很高兴。哥哥贪财，想独霸神奇的魔笛，便立刻动身去寻找魔笛；弟弟虽放心不下家中的母亲，但为了得到魔笛让母亲的病早点好起来，将母亲托街坊照顾，也出发了。
途中，兄弟俩路过一个山谷，这个山谷地势凶险，崎岖不平，兄弟两人一不小心走散了。哥哥一看没了弟弟，高兴还来不及呢，便加快步伐向前走去。突然，一阵天旋地转，像来了一阵沙尘暴似的，空中到处弥漫着沙土烟尘，紧接着，出现了一个高大的长着白胡子的老人。手里握着烟斗，身着银色长袍，头戴一顶白色的睡帽，上面还有一个红色的小绒球。“你是谁？”哥哥很不客气地说道。“我嘛，我是真善美的化身，就是你们所说的埃姆斯老爷爷。”老头吸了一口烟，接着突出一口烟雾，呛得哥哥不停地咳嗽。“原来你就是埃姆斯老头儿。哈，真是踏破铁鞋无觅处，得来全不费工夫，”哥哥仰天大笑，“老头儿，我要你的魔笛，识相的话就快点给我，不然，休怪我不客气！”
老头儿摇了摇头，变得十分严肃起来：“我说了，我是真、善、美的化身，魔笛只属于拥有真、善、美的人。我不会将魔笛给你这种贪财的小人的。快走吧，现在还没到12点。当大钟敲响12下时，你再也出不了这个山谷了。”“哼，老头儿，我客客气气说话，你却这般忽悠我。不给是吧，好啊，你会遭天谴的。哼！”哥哥说完，鼻子里“哼”了一下，便一甩头，很潇洒地走了。埃姆斯老爷爷看着哥哥远去的背影，摇了摇头，又吸了一口烟。
弟弟的运气也没好到哪里去，不一会儿，他也遇到了同样地沙尘暴，埃姆斯老爷爷也出现在了他的面前。“老爷爷，你是谁啊？”弟弟紧张地握紧了手中的竹笛，惊慌失措地趴在一块岩石上。“孩子，别怕，我就是魔笛的主人——埃姆斯老爷爷。”“埃姆斯老爷爷？”弟弟听了差点兴奋地跳了起来，“我…我，哎呀，我真是求之不得啊！可…可您为什么会出现在我的面前呢？莫非您知道我想得到着神奇的魔笛？”老爷爷笑了起来：“聪明的孩子，正是如此。我会挖空每一个进入这个山谷的人的思想，果然，每一个来这儿的人都是想得到魔笛的。你想得到魔笛，应该知道我的规矩的吧？”
弟弟点了点头：“知道，您要索取一样东西。您想要什么呢？我身上只剩下这只笛子了。”“我要你笛子。”老人说完，便不见了。弟弟手中的笛子，也随即消失了。这时，空中又传来了老人的声音：“你必须再12点之前走出山谷，否则你将永远出不去了。快走吧，光圈会帮助你的。”
好险，弟弟刚走出山谷，整个山谷就自动合拢了。“等一下，不对！”弟弟大叫，“我的哥哥呢？他还在里面啊！”他又一想，难道是老爷爷索取了他的哥哥？哥哥就是那件东西？弟弟跌倒在地上，泪水盈眶。他擦擦眼泪，又看了一眼合拢的山谷，飞快地跑回家了。
一进家门，就看见母亲坐在床上，微笑地看着自己。母亲的病，竟然好了！
“原来，没有所谓的魔笛……”弟弟很惆怅地看了一眼山谷的方向，那里还关着他的哥哥。不过，想必他是永远也出不来了。