波波是一张白纸。一天，小主人玩的时候，不小心把它遗忘在了草坪中。小主人到处找它，波波拼命地喊：“我在这里！我在这里！”可小主人听不懂它的话，找了一会儿没找着，就自言自语地说：“反正还可以叫妈妈再买一张。”然后就回家了。波波很悲伤，心想：你把我买回来还不到一个星期，怎么就抛弃我了呢？
晚上，下了一场瓢泼大雨，波波身上沾满了泥水。这使它想起工厂里地叔叔把自己打扮得漂漂亮亮的情景，想起小主人刚把自己拿回家的高兴劲儿，它伤心的哭了……
天亮了，一个捡破烂的老头儿从草坪经过，看见波波，便把它捡了起来，说：“这可以卖几角钱呢！”说着，把波波塞进编织袋里，进屋吃饭去了。一只狗从外面跑了进来，它闻到编织袋里的骨头味儿，就把袋子拉开了，波波是先从袋子里滚了出来的。“啊，一块巨大的骨头！”狗高兴极了，张口就要咬，可一闻，没味儿！狗生气地说：“去你的！”一脚把波波踢到院子外面。
波波顺着窗外的斜坡滚到小河里，又顺着小河到了大河，顺着大河到了大海。它漂呀漂呀，不知道家在哪里。它不停地问太阳、问月亮、问星星：“为什么大家都不爱我呢？我不是一张很好的纸张吗？”
一天上午，波波正在水中流浪，突然被一张大网托上了岸，接着，是个小男孩的声音：“呦！小白纸，小白纸！”波波睁开眼睛，看见一个渔民和他的儿子，渔民正帮着儿子把波波从网里拿出来。渔民高兴地说：“这下好了，不用攒钱买纸张了！”
他们调转船头，回到小岛，把波波晒干了。
波波幸福地想，我终于又有自己的家了。