小木偶丢了自己的红书包，伤心地回了家。小木偶一回到家，老木匠就发现小木偶的红书包没了，而且还带着伤心的表情，吓了一大跳。连忙问：“这究竟是怎么回事，你的红书包怎么没了？而且，我不是只给了你笑的表情，你怎么变成这样了？”小木偶就把事情的经过从头到尾原原本本地说了一遍，老木匠这才长舒了一口气。
第二天，老木匠又给小木偶买了一个更漂亮的红书包同学再三叮嘱，不要被人骗了。于是，小木偶上街了。
冤家路窄，小木偶又看到了小红狐正背着它的红书包，得意地走来走去呢。小木偶想要回它的书包，于是灵机一动，想出了个好办法。它又马上装出笑嘻嘻的表情，对小红狐说：“小红狐，我想要回我的红书包。”小红狐正在得意呢，听到这样的喊声，“嗯？”转回了头，正看见小木偶笑嘻嘻地对着它。“哼！想要回你的红书包？！门都没有！”小红狐说。小木偶又笑嘻嘻地对小红狐说：“我就是想要，因为这本来就是我的红书包嘛。你快点还给我！”小红狐又瞟它了一眼，不理它。小木偶一把抓住了小红狐的大尾巴。小红狐一甩尾巴，赶快跑起来。小木偶也拼命地追。不一会儿，小红狐又被小木偶追上了。小木偶想了想，笑嘻嘻地对小红狐说：“小红狐，你看我的新书包好看吗？”小红狐这才注意到，小木偶身上还背着一个新书包。小木偶对小红狐说：“能让我试试哪个书包适合我，好吗？” 小红狐眨巴了眨巴眼睛，想“如果我能把小木偶的新书包骗过来不是更好吗？嘿嘿嘿……”小红狐想着想着眼中闪出一丝狡黠的光，它立马说：“可以呀！但是你要先把这个书包给我”。 “好哇”。小木偶和小红狐交换了书包，然后小木偶对小红狐说：“你摸摸，比较一下哪个书包更光滑。”用手自己背上的新书包一摸，当小红狐侧身摸书包的时候，新红书包从小红狐背上“咚”的一声掉在了地上。小木偶趁机拿起新书包跑走了。小红狐一下子傻了眼，后悔莫及。
原来，小木偶在新书包上涂了一层润滑油，书包就很容易地从小红狐身上掉下来了。
小木偶终于凭自己的智慧把红书包要了回来。
（指导老师：李辉）