小木偶有五元钱，去商店买了一个面包。
又看见了小红狐说：“小木偶，你把面包给我吃好吗？我已经十五天没吃饭了。”小木偶说：“可以，但是你要把红背包还给我。”小红狐说：“好吧！”说完就拿出红背包，小木偶要把面包给小红狐，不料，小红狐抢走了面包，没把背包还给小木偶，小木偶很生气，追了上去，小红狐撞到了正在巡街的熊警官，熊警官问：“小红狐，你急急忙忙干什么呀？”小红狐说：“小…木偶，要…抢我的面…包！”小木偶说：“小红狐抢了我的背包，现在又要抢我的面包。”老婆婆和小兔子，正在一旁议论小木偶的事呢！就上前去对熊警官说：“千万不要上小木偶的当！”熊警官说：“好啊，小木偶，你—”在熊警官说到一半的时候，老木匠说：“小木偶，这个红背包不是你的吗，怎么送给别人了？”熊警官又对不红狐说：“你敢骗我！！！”说完就把小红狐扔了出去。
小木偶到了木剧场，里面没有一个人，只有老板和一个女木偶，老板说：“你没有一个跟你演出，我要破产了。呜—哇—”小木偶说：“我可以吗？”老板高兴地说：“可以，当然可以，所以小木偶在这里工作起来。随着小木偶的长大，变成大木偶，和女木偶结婚了！
老木匠送给大木偶亲朋好友；狐狸送爱心果；蓝鼻子送万年萝卜；老奶奶送真心镜……大木偶过上了幸福、快乐的生活。