有一天，躺在铅笔盒里的铅笔和橡皮正在争论着谁的功劳最大。只见铅笔得意洋洋地说：“我的功劳最大！每次小主人写作业时都要用我，如果没有我，小主人就无法完成作业。”橡皮也不甘示弱地说：“我的功劳才大呢！每次小主人写错字时，都要用我那洁白的身体来把错的地方擦干净，使它洁白如新！”……就这样，它们争论了很久很久。突然，铅笔说：“那咱们就比比，看谁在小主人的心中功劳最大！”于是，它们俩便悄悄地藏了起来。
没过多久，小主人就回来了，他刚要写作业时，发现铅笔不在了，他东找西找，也没找见。小主人焦急地说：“铅笔哪去了？哪去了？”铅笔听了，急忙跑了出来，心想：我的功劳最大！小主人没写多久，发现有个错字，他找了找橡皮，没想到橡皮也不见了踪影。他急得哭了起来，嘴里喊着：“橡皮呢？橡皮呢？”橡皮听到小主人的呼唤，飞快地跑了出来，小主人看见它才不哭了，脸上露出了灿烂的笑容，橡皮心里高兴极了，心想：我的功劳最大！过了一会儿，小主人说：“你们两个要是少一个的话，我就无法完成作业了，所有你们的功劳一样大，下次不要再争了。”铅笔和橡皮听了，不好意思地低下了头。
通过这一次的教诲，铅笔和橡皮重新成了一对形影不离的好朋友。