很久很久以前，在东海边住着马小跳和皮皮鲁表兄弟一家，他们一直靠打渔为生，生活过得很艰苦，但他们还是常常把捕来的鱼送给乡亲们一起分享。
有一天，兄弟俩在东海里打渔，捉到了一条大王鱼。这条大王鱼居然还会说话：“请放了我吧，我是东海的王子。如果放了我，我会报答你们的！”马小跳听了，心想：如果是王子，我真的就把他放了好啦！“好吧！”说罢，皮皮鲁就把大王鱼放回了大海。
第二天，兄弟俩又去东海中去捕鱼了。突然间，大海冒起水泡，一位英俊的王子出现在他们的眼前。那王子说：“昨天是你们放了我，我答应过会报答你们的。我回去禀报了龙王，龙王为了报答你们，送你们一件宝贝。”王子拿出一座金光灿灿的磨，“这磨不是一般的磨，你只要说出要吃什么，他就给你磨出什么粮食；你要什么东西他就磨出什么东西来。”说完，王子给马小跳和皮皮鲁演示了一遍：只见王子对磨儿说：“磨儿，磨儿，快快磨出面粉来。”磨儿就磨面粉来了。就这样，马小跳皮皮鲁兄弟俩生活改善了，他们吃喝不愁，还每天还把把磨出来的粮食送给乡亲们。
有一天，唐孙取经路过东海边。孙悟空面带愁容地来到马小跳家。马小跳问：“你怎么啦？”孙悟空说：“我的师傅被一个特别厉害的妖精抓住了，他法力无边，我一时施展不了本领，请你给我的师弟们一些粮食。”马小跳听后很快答应了，马上拿出那神磨，说：“磨儿，磨儿，快快磨出面粉来。”瞬间，磨儿磨出了好多面粉。孙悟空拿着用这些面粉做成的干粮，感激不尽。
马小跳家有神磨的事很快传开了。这事也马上传进了灰太狼的耳朵，要知道，灰太狼是个贪婪的人，他派手下把兄弟俩请来：“听说你家有个神磨！今日能否借用借用？”善良的兄弟俩同意了，并告诉灰太狼密诀。灰太狼说：“磨儿啊，磨儿，千万别闲着，快快磨出金条来。”很快，磨儿里的金条噼噼啪啪的砸下来，可是灰太狼心太贪了，一直没叫停，这重重的金条最后把贪得无厌的灰太狼压死啦。
后来，朝庭的官府也得知了这一消息，听说皮皮鲁家，有这么好的宝贝，一个大腹便便的官员带领18条大龙船一起来东海边。他找到马小跳，把神磨抢走了。官员把神磨搬到船上，心想：灵不灵该试一下，磨什么呢？当时官府少盐，还是磨盐吧。想到这，官员马上叫了起来：“磨儿磨儿别闲着，马上给我磨盐来。”话音刚落，只见那磨就哗哗哗地磨出了雪白雪白的食盐。官员马上叫人把盐往龙船上装，很快这18条龙船就装满了。可官员还没有叫停，盐越磨越多，最后这官员连同18艘龙船全沉到海里去了。那磨儿呢，却还在不停地磨盐。
直到现在，磨出来的盐太多了，把整个大海的水都变咸了。因为磨儿还在不停地磨着，海水永远也淡不下来。